近日，太平基金权益投资部基金经理赵超发表观点称，对于绝对收益策略的投资管理人来说，要避免陷入假均衡、假分散的误区，对均衡配置策略进行更深入地分析和排布，在股价驱动力这一层次做到分散配置。
　　“今年二季度由于经济复苏不及预期，市场出现了一定调整，组合回撤幅度超过了市场平均。回溯来看，组合虽然在单一行业、单一板块、单一个股上都没有过分集中，但是配置的主要方向都是与宏观经济复苏强相关的。所以当复苏预期转向时，这些所谓的均衡配置便开启了一致下跌。”赵超列举了一段自己的个人投资案例，他认为，均衡配置、分散投资当然能有效地控制回撤，但是对于绝对收益策略投资来说，可能需要更深一步的布局。
　　在赵超看来，如何有效地控制回撤是管理绝对收益策略投资组合最重要的事。绝对收益策略投资组合绝对不追求涨的很多，而是一定要做到跌的少。一方面，客户资金的属性决定了他们不能容忍净值的巨幅波动；另一方面，每一次的回撤吞噬的利润都需要加倍的上涨来回补，而市场并不会那么容易给予组合回补的机会。
　　近期，A股市场维持震荡起伏态势。赵超感慨，热门板块、趋势行业的涨幅确实让人羡慕，但其中隐藏的巨幅波动和回撤风险对绝对收益策略投资组合来说也是惊人的。相反，在一些乏人问津的方向和板块逆向配置，回撤风险相对较小，而且潜在收益空间不一定小。相较于追求“一年三倍”的投资组合，“三年一倍”的绝对收益策略投资组合真的天生适合在冷板凳上翻石头。
　　赵超表示，在居民财富再配置的时代背景下，追求让持有人在A股市场真正赚到钱是一件正确的事。“作为一个组合管理者，我们应该做的是贯彻科学合理的投资策略，并时时躬身自省，力争做好绝对收益这一难而正确的事。”赵超说。
（文章来源：中国证券报·中证网）